По мере появления новых финансовых инструментов, мы становимся свидетелями тенденции, в которой пользователи принимают непосредственное участие в развитии протокола. Будь то что-то столь же простое, как займы/кредитование на платформе Compound, до чего-то более сложного, например, участия в аукционах по ликвидации на Maker, очевидно, что DeFi открывает новые захватывающие возможности получения пассивного дохода.

Что такое DeFi

DeFi — это процветающая экосистема приложений и протоколов, направленная на обновление существующей финансовой инфраструктуры. Проекты DeFi строят свою технологию поверх протоколов первого уровня, таких как Ethereum, Cosmos и Polkadot, при этом подавляющее большинство текущих разработок DeFi строится на Ethereum благодаря его широким возможностям.

В широком смысле DeFi можно рассматривать как создание альтернативной финансовой инфраструктуры устаревшей системе (например, банки, страховые компании, биржи и т. Д.) с нуля. Идея состоит в том, чтобы избавиться от доверия, оказываемого существующим учреждениям путем создания децентрализованных и более инклюзивных версий финансовой системы в сетях без разрешения.

Платформы DeFi включают от децентрализованных бирж (DEX, например Uniswap) до синтетических активов (например, Synthetix), пулов ликвидности, страховых продуктов (например, Opyn), платежей, протоколов заимствования / кредитования (например, Compound), стейблкоинов и т.д. Эти платформы функционируют аналогично существующим финансовым сервисам, но в большинстве случаев заменяют учреждение (например, биржу) серией смарт-контрактов, работающих в сети, такой как Ethereum.

Например, децентрализованная версия биржи на Ethereum — Uniswap. Протокол Uniswap основан на автоматическом маркет-мейкере (AMM), который по сути является роботом, котирующим цены между двумя торговыми активами. Идея на первый взгляд может показаться сложной, но на высоком уровне она довольно проста. DEX, такие как Uniswap, просто заменяют книгу ордеров биржи смарт-контрактом, который устанавливает цены между каждым участником пула ликвидности различных активов.

Напротив, централизованные биржи, такие как Phemex, могут обрабатывать сделки с использованием централизованной книги ордеров значительно быстрее, чем их аналоги на DEX. Для многих трейдеров ограничения производительности DEX являются непомерно высокими, поэтому они предпочитают централизованные биржи.

Непосредственная проблема, которая возникает со многими платформами DeFi (например, DEX), — это ликвидность. Разработчики протоколов DeFi понимали, что финансовые инструменты и торговля будут первой крупной технологической приманкой на рынке криптовалют, в то время как привлечение ликвидности оставалось проблемой.

Однако разработчики DeFi нашли решение данной проблемы благодаря добыче ликвидности, также известной как «доходное фермерство».

Понятие «доходное фермерство»

Доходное фермерство — это разговорное название добычи ликвидности, метода распределения токенов и поощрения пользователей за предоставление ликвидности платформе DeFi. На высоком уровне добычу ликвидности можно рассматривать как маркетинговый ход, основанный на вознаграждении, который со временем размывает владение ранними инвесторами в надежде на широкое распространение токена и платформы. Пользователи получают вознаграждение за предоставление ликвидности протоколу на ранней стадии.

Протоколы DeFi часто определяются как успешные или нет по совокупному объему заблокированных средств (TVL) в протоколе. Отметим, что данный показатель резко вырос в последние месяцы после запуска инструмента проектом Compound Finance.

В июне Compound Finance, ведущий пул займов/кредитования, созданный на основе Ethereum, объявил о выпуске собственного токена управления — COMP. Ежедневно между пользователями Compound Finance, включая заемщиков и кредиторов, распределяется примерно 2880 токенов COMP. Распределение токенов COMP — это метод справедливой выдачи токенов управления пользователям Compound, которые предоставляют услугу ликвидности для протокола.

Цена Compound резко выросла вместе с растущим объемом заблокированных средств. Пользователи могут использовать токены COMP для голосования по изменениям протокола, что является определяющей характеристикой DeFi — распределенного консенсуса и управления/участия сообщества. Стимулируя ликвидность, COMP снижает стоимость займов и увеличивает доходность для кредиторов, в конечном итоге привлекая больше пользователей и больше ликвидности благодаря положительным отзывам.

Неудивительно, что такой успех COMP вызвал появление набора протоколов DeFi, которые следовали аналогичным методам выращивания урожая с их собственными собственными токенами управления. Среди других примеров, использующих подобную финансовую модель Synthetix (протокол для чеканки и замены синтезаторов), Balancer (DEX, такой как Uniswap с токеном управления) и протокол кредитования Aave. Также стоит отметить такие проекты как yEarn Finance, цена за токен которого на миг обогнала цену BTC, взлетев 18 августа 2020 года до $12 821, а также проект Yam, цена которого за сутки упала на 99%.

Как видим, понимание механизма работы доходного фермерства очень важно при выходе на рынок криптовалют.

Доходное фермерство, все еще находящееся на начальной стадии, представляет собой годы работы над моделями стимулов для справедливого распределения токенов, управления протоколами и привлечения пользователей. Бум DeFi доказал, что модернизация финансовой инфраструктуры возможна, осталось лишь привлечь больше ликвидности, решить проблемы с протоколами и расширить набор функций.

Ожидайте, что в ближайшие месяцы и годы рынок DeFi будет расти, поскольку инвесторы и сообщества разработчиков открытого кода будут стремиться создать следующую финансовую систему.

Источник

Комментарии